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贵州化肥借力铁路“运仓配”直奔东北粮仓,贵州化肥借力铁路“运仓配”直奔东北粮仓_我的网站

一 |     　　贵阳8月23日电 (记者 瞿宏伦)随着满载约2800吨磷酸一铵化肥的48009次货物列车23日从贵阳改貌站缓缓驶出，一路向北直奔3000公里外的黑龙江绥化站，标志着贵阳铁路物流中心的“运仓配”物流新模式迎来实战检验。一条灵活高效、保供稳价的跨区域农资物流新通道正式打通。    　　8月25日晚间，国内两大电子特气头部企业华特气体、金宏气体同步披露2026年半年报。　　以往，贵州化肥发往东北，主要依赖传统的“铁水联运”模式。货物先要经铁路运到港口，再等船期走海运，到港后还需再次装卸转运，全程耗时近两个月。
　　由于业务布局、资产结构与盈利模型，两家企业业绩走势分化明显。　　今年上半年，华特气体实现营收8.72亿元，同比增长28.95%；净利润9283.27万元，同比增长19.16%；扣非净利润8994.42万元，同比增长19.29%。

二 | 　　金宏气体上半年营收14.7亿元，同比增长12.1%；净利润6789万元，同比下降17.4%；扣非净利润仅1782万元，同比大幅下滑73.5%；经营活动现金流净额2.15亿元，同比增长19.3%。漫长的运输周期导致企业不得不提前备货，将大量化肥长期压在港口“以船、箱代库”，不仅占用大量资金，而且货物极易因天气、船期延误而错失最佳销售时机。　　针对这一痛点，贵阳铁路物流中心创新推出“运仓配”模式，将服务触角向前端延伸。通过在改貌站设立“内陆前置仓”，企业可根据东北市场的实际订单情况，提前将货物发运至仓内集结。

三 | 一旦终端有需求，立马组织装车，全程铁路直发。“运仓配”模式将发运到交付的时间压缩至十天左右，通过提前集结、想走就走，实现了由“多方转运”到“一路直达”的根本性转变。　　时效的大幅提升，带来的是企业资金周转和市场响应能力的全面跃升。　　同样身处半导体本土化替代浪潮之下，两家行业龙头为何业绩表现出现有升有降？　　记者梳理发现，华特气体与金宏气体均深度受益半导体本土替代，也都把握住上半年全球氦气供需格局扰动带来的业务红利，但两家企业的业务发展路径已然走向分化。以此次首发为例，企业不再需要承担港口长期仓储费用和货物滞压的资金利息。　　华特气体将核心资源聚焦高端半导体电子特种气体赛道，主业围绕特种气体研发、生产及销售展开，同时配套普通工业气体、气体设备与工程业务，打造气体综合解决方案。同时还可根据市场实际需求，实行小批量、多批次、快节奏的灵活发运。

四 | 　　“传统铁水联运模式下，我们的货物要先到港口等船期、走海运，全程耗时将近两个月。现在通过前置仓直发十天左右就能到客户手里。从现在到年底，采用这个模式能为我们节省总运输成本约60万元。　　特种气体是华特气体第一大收入来源。”贵州磷化集团相关负责人算了一笔账。报告期内，公司特种气体业务营收5.86亿元，同比增长38.56%；普通工业气体、设备工程业务协同配套，分别实现营收1.71亿元、9333.04万元，同比分别增长15.06%、15.15%。　　2026年上半年，受地缘政治因素扰动，全球氦气供需收紧、价格上行，成为两家企业共同的业绩催化剂。时效提升的背后，带来的是资金占用大幅减少、市场响应显著加快的共同效应。　　华特气体披露，报告期氦气及相关产品营收占总营收约20%，板块营收同比大增133%。不过公司也提示，氦气产品销售价格已较前期高点出现明显回落。　　“40车化肥的顺利首发只是开始，后续我们将根据客户需求持续组织发运。

五 | 　　产品端，华特气体国产化矩阵持续扩容，公司上市之初实现进口替代的产品为22款，现已增加至57款。

六 | 重点攻坚光刻混合气、氟碳类等高附加值半导体特气，相关产品持续导入韩国、东南亚等地晶圆制造企业供应链。

七 | 　　但规模扩张背后风险同样显现，华特气体应收账款持续走高。”贵阳铁路物流中心相关负责人表示，为确保这批农资安全送达，铁路部门已建立全程追踪机制，对列车运行状态进行实时监控，持续优化前置仓作业流程，提升装车效率。

八 | 　　近三年一期，华特气体应收账款净额依次为3.2亿元、3.5亿元、3.7亿元、4.2亿元。公司称，为拓展市场对客户给予一定信用期，若下游半导体行业需求波动、中小客户现金流承压，公司或将面临应收账款坏账风险。　　《科创板日报》记者注意到，与华特气体不同，金宏气体定位高端气体全产业链综合服务商，走大宗气体与特种气体并行的平台化路线。

九 | 　　该公司产品线覆盖较广，既布局超纯氨、高纯氧化亚氮等特种气体，也供应半导体电子大宗载气以及其他工业领域大宗气体，整体业务体量更大。　　收入结构上，大宗气体为金宏气体第一大收入来源，上半年实现营收6.17亿元，占总营收比重41.85%；此外，集成电路业务是重要增长引擎，上半年实现营收5.05亿元，同比增长29.56%，占总收入超三成。　　金宏气体同样吃到氦气涨价红利，报告期氦气业务营收同比增长140.53%，集成电路板块收入大幅抬升。但营收的高增，未能对冲电子大宗载气等业务带来的成本冲击，公司净利润依旧同比下滑17.4%。　　对于利润承压，金宏气体解释，前期逆势布局的项目陆续完工转固，折旧费用显著增加，拖累整体综合毛利率；同时电子大宗载气项目采用融资租赁模式，资产处置损益增加，推高本期非经常性损益。　　财报显示，金宏气体持续推进“大宗零售压舱石、特种气体潜力股、现场制气稳定器”的抗周期业务布局，希望通过多板块协同、长短周期匹配的产业结构，对冲行业阶段性波动。　　记者注意到，金宏气体重资产属性突出，依靠大规模资本开支实现规模扩张，公司“纵横”战略持续落地，资产与营收体量同步抬升。近三年一期，公司资产总额分别为62.40亿元、67.67亿元、77.78亿元、82.56亿元；营业收入分别为24.27亿元、25.25亿元、27.77亿元、14.73亿元。　　此外，金宏气体还存在商誉减值风险。

十 | 截至2026年6月30日，公司商誉账面价值3.74亿元，来自收购长沙曼德、上海申南、上海振志等标的形成的并购溢价。　　金宏气体表示，若管理能力跟不上业务扩张节奏、子公司制度执行不到位，公司将面临规模扩张带来的管理及内控风险。　　业务路径选择的差异，也使得两家公司面对行业外部变量时，抗风险能力出现明显分化。（文章来源：财联社）。

十一 |

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Published on:00:10:59